投資奧地利Austria-收購(gòu)股權(quán)或者收購(gòu)資產(chǎn)

關(guān)于投資奧地利事宜，徐寶同律師團(tuán)隊(duì)將根據(jù)奧地利法律法規(guī)從企業(yè)工商注冊(cè)、員工法律法規(guī)、財(cái)稅制度、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等多角度簡(jiǎn)單介紹，上一篇分享的是新設(shè)，本文簡(jiǎn)介收購(gòu)股權(quán)或收購(gòu)資產(chǎn)。

1，收購(gòu)資產(chǎn)

在收購(gòu)資產(chǎn)交易中，指的是買方獲得企業(yè)的部分資產(chǎn)。根據(jù)奧地利法律，這被稱為“單一繼承singular succession”。

在房東-租客法的范疇內(nèi)，資產(chǎn)交易模式可以使房東在某些情況下有權(quán)將先前出租房屋的租金提高到市場(chǎng)水平(這只適用于“舊建筑”的租約)。

2，收購(gòu)股權(quán)

在收購(gòu)股權(quán)交易中，指的是買方獲得公司的部分股權(quán)，并且，將處于一種能夠在收購(gòu)后管理或控制該公司的狀態(tài)。

在收購(gòu)上市公司控股股權(quán)的情況下，根據(jù)《奧地利收購(gòu)法》(德語(yǔ)縮寫:übG)規(guī)定了向公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約的義務(wù)的特殊規(guī)則。

鑒于買方通常應(yīng)更仔細(xì)地審查出售對(duì)象的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，買方本人將在專業(yè)法律顧問的支持下進(jìn)行盡職調(diào)查。在審查的范圍內(nèi)，出售對(duì)象的所在國(guó)法律、稅收、營(yíng)商環(huán)境、環(huán)境方面都會(huì)被仔細(xì)盡職調(diào)查。在這方面的法律立場(chǎng)是復(fù)雜的:如果買方所收購(gòu)的公司沒有達(dá)到所提供的保證，或沒有達(dá)到公認(rèn)的質(zhì)量，或買方在任何方面受到誤導(dǎo)，買方本身將有基于保證的索賠、違反信息義務(wù)的索賠、質(zhì)疑錯(cuò)誤銷售的索賠和損害賠償?shù)乃髻r。無(wú)論如何，買方的這些權(quán)利通常在股份購(gòu)買協(xié)議中被修改、限制或放棄。因此，在進(jìn)行合同談判和任何盡職調(diào)查時(shí)，最好咨詢經(jīng)驗(yàn)豐富、信譽(yù)良好的律師。

3，奧地利公司接管法律制度

根據(jù)奧地利收購(gòu)法案(übG)，希望獲得上市公司直接或間接“控股權(quán)”的一方有義務(wù)立即通知奧地利收購(gòu)委員會(huì)其收購(gòu)意向，并發(fā)起公開的“強(qiáng)制性收購(gòu)要約”。對(duì)強(qiáng)制招標(biāo)標(biāo)的有雙重法定下限：

（1）不得低于過去六個(gè)月的平均股價(jià)；或者

（2）競(jìng)標(biāo)者為收購(gòu)目的公司所支付的最高價(jià)格不得低于過去12個(gè)月內(nèi)的邀約價(jià)格。

關(guān)于“控股權(quán)”的定義:一般而言，當(dāng)收購(gòu)公司有表決權(quán)資本的30%以上的股權(quán)時(shí)，就可以推定為控股權(quán)。在這種情況下，買方有義務(wù)公開進(jìn)行強(qiáng)制性招標(biāo)。

但是，這一義務(wù)也有例外

例外1：超過30%的股份無(wú)法授予的控制，

-比如，有另一個(gè)股東持有更大的股份[例如51%]的表決權(quán)，

-有一種形式上的控制的改變，但這種改變是表象的，比如，在一個(gè)公司集團(tuán)內(nèi)的轉(zhuǎn)移。

例外2：收購(gòu)股權(quán)是為了拯救一家陷入困境的公司。

“一致行動(dòng)的法律實(shí)體集團(tuán)”(企業(yè)辛迪加的成員)總的來(lái)說獲得了控股權(quán)，同樣也有義務(wù)根據(jù)《奧地利收購(gòu)法》進(jìn)行投標(biāo)。此類集團(tuán)內(nèi)部的重大重組也可能引發(fā)公開招標(biāo)的義務(wù)。

奧地利收購(gòu)法的目的是為目標(biāo)公司的剩余股東提供及時(shí)的保護(hù)，堅(jiān)持股東平等待遇的原則，為他們提供及時(shí)的時(shí)間和信息，使他們能夠在知情的情況下做出是否接受收購(gòu)的決定。同樣，它的目的是防止證券交易所對(duì)交易證券的市場(chǎng)扭曲。

奧地利收購(gòu)法案與歐洲收購(gòu)指令一致，首先對(duì)投標(biāo)人規(guī)定了詳細(xì)的義務(wù)，其次在收購(gòu)過程中對(duì)目標(biāo)公司的管理委員會(huì)和監(jiān)事會(huì)規(guī)定了責(zé)任。

鑒于投標(biāo)者義務(wù)的復(fù)雜性和在奧地利收購(gòu)法下必須遵守的規(guī)則(特別是保密和披露義務(wù)，以避免市場(chǎng)扭曲和防止濫用內(nèi)幕信息)，在收購(gòu)程序中，投標(biāo)者通常會(huì)聘請(qǐng)著名的律師事務(wù)所。根據(jù)法律強(qiáng)制性規(guī)定，無(wú)論是投標(biāo)人還是目標(biāo)公司，都必須向?qū)＜?/span>(注冊(cè)會(huì)計(jì)師或銀行)咨詢整個(gè)收購(gòu)程序。

4，合并

就像在大多數(shù)歐盟成員國(guó)和歐盟本身一樣，根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)法，資產(chǎn)收購(gòu)和股權(quán)收購(gòu)都可能受到合并控制。合并控制的目的是防止市場(chǎng)控制地位的產(chǎn)生或防止已經(jīng)存在的地位因合并而加強(qiáng)。在“媒體合并”領(lǐng)域，另一個(gè)目標(biāo)是維護(hù)媒體的多元性。

根據(jù)有關(guān)法律，“合并管制”制度將會(huì)適用于其他事務(wù)包括

如果其他股東持有目標(biāo)公司至少25%的股份，他們的營(yíng)業(yè)額也將被考慮在內(nèi)。在這些情況下，最重要的是最近一個(gè)規(guī)模年的營(yíng)業(yè)額;公司的營(yíng)業(yè)額是合計(jì)的。

根據(jù)奧地利合并控制相關(guān)法律，主要是遵循《奧地利競(jìng)爭(zhēng)法》(德語(yǔ)縮寫:KartG)第9(1)條，合并必須累計(jì)滿足以下營(yíng)業(yè)額閾值，才能觸發(fā)“報(bào)告義務(wù)”:

（1）全球所有關(guān)聯(lián)實(shí)體的營(yíng)業(yè)額超過 3億歐元；

（2）奧地利境內(nèi)所有關(guān)聯(lián)實(shí)體的營(yíng)業(yè)額超過3千萬(wàn)歐元；

（3）至少兩個(gè)關(guān)聯(lián)實(shí)體的全球營(yíng)業(yè)額都超過5百萬(wàn)歐元。

例外情況:合并公司在合并前的上一個(gè)會(huì)計(jì)年度取得下列收入的除外:

1.只有一個(gè)關(guān)聯(lián)實(shí)體的營(yíng)業(yè)額資金超過500萬(wàn)歐元

2.其余關(guān)聯(lián)實(shí)體的總營(yíng)業(yè)額不超過3000萬(wàn)歐元(《奧地利卡特爾法》第9(2)節(jié))。

根據(jù)《奧地利競(jìng)爭(zhēng)法》第9(3)條，較低的營(yíng)業(yè)額門檻適用于媒體實(shí)體和媒體服務(wù)(如出版公司、新聞機(jī)構(gòu))和媒體部門的輔助業(yè)務(wù)(如印刷企業(yè)、廣告公司)。

如果超出了奧地利競(jìng)爭(zhēng)法第9(1)條中提到的上述營(yíng)業(yè)額閾值，則需要向奧地利聯(lián)邦競(jìng)爭(zhēng)管理局注冊(cè)合并。在注冊(cè)之日起四周內(nèi)，聯(lián)邦競(jìng)爭(zhēng)管理局和聯(lián)邦競(jìng)爭(zhēng)檢察官可向競(jìng)爭(zhēng)法院(Kartellgericht)申請(qǐng)審查合并。

在合并獲批準(zhǔn)前，該股份或資產(chǎn)交易不得完成。

如果目標(biāo)公司和/或買方或持有目標(biāo)公司股份的其他實(shí)體在國(guó)外經(jīng)營(yíng)，或在國(guó)外擁有集團(tuán)公司，則在某些情況下也可能需要在國(guó)外進(jìn)行進(jìn)一步的合并申請(qǐng)。

6. 第三國(guó)國(guó)民在這種情況下獲得批準(zhǔn)的義務(wù)在敏感領(lǐng)域的收購(gòu)

（1） 收購(gòu)與“公共安全和秩序”有關(guān)的實(shí)體

《奧地利對(duì)外貿(mào)易法2011》(德語(yǔ)縮寫:Au?WG2011)，奧地利發(fā)布了收購(gòu)公司和股權(quán)的特殊規(guī)則“第三國(guó)”采購(gòu)商對(duì)從事任何與“公共安全和秩序”有關(guān)部門的公司的收購(gòu)。境外買家被定義為既不是歐盟國(guó)民，也不是瑞士、列支敦士登、挪威或冰島國(guó)民的人(自然人和法人實(shí)體)。

根據(jù)這項(xiàng)法令，在某些情況下，收購(gòu)公司、公司的大量股權(quán)或公司的控股權(quán)，可能需要得到奧地利聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)、家庭和青年部長(zhǎng)(“經(jīng)濟(jì)部”)的批準(zhǔn)。

批準(zhǔn)要求包括收購(gòu)注冊(cè)實(shí)體(包括GmbH & Co KG等)以及年?duì)I業(yè)額超過70萬(wàn)歐元的所有其他實(shí)體，且該實(shí)體經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)部門與“公共安全和秩序”有關(guān)。這些機(jī)構(gòu)特別包括以下行業(yè)的實(shí)體:

?國(guó)防產(chǎn)品,

?安全服務(wù),

?醫(yī)院、急診和急救醫(yī)生服務(wù)、

?消防和災(zāi)害管理，

?能源供應(yīng)商(電力，天然氣)，

?水供應(yīng)商,

?電信，

?公共交通(鐵路，航空，航海，聯(lián)邦公路)

?大學(xué)，理工學(xué)院等

徐寶同律師，上海錦坤律師事務(wù)所高級(jí)合伙人，國(guó)際律師協(xié)會(huì)（IBA）理事，亞洲代替性糾紛解決調(diào)解中心調(diào)解員，中國(guó)多家仲裁機(jī)構(gòu)仲裁員，泰國(guó)國(guó)際仲裁中心（THAC）仲裁員。徐寶同律師團(tuán)隊(duì)專注公司、商事、股權(quán)、合同訴訟及仲裁爭(zhēng)端解決，十余年法院審判實(shí)務(wù)及規(guī)則研究經(jīng)驗(yàn)，特別是在合同糾紛方面。本文不能視為對(duì)特定案件的法律建議或意見，僅為筆者團(tuán)隊(duì)在處理類似案件時(shí)法院的裁判規(guī)則。如你遇到法律問題，可以聯(lián)系徐寶同律師，獲取更有針對(duì)性的建議和方案。

傳承律協(xié)“沒法不愛”的公益理念，用“極簡(jiǎn)·無(wú)我”的態(tài)度傳遞“幫助律師扎根專業(yè)知識(shí)，與律師共同成長(zhǎng)”的辦所理念。