錦坤觀點 - 信托違約如何應(yīng)對

其實在信托產(chǎn)品持有期間，投資者就應(yīng)有必要通過信托公司發(fā)布的定期管理報告，重大事項披露，以及其他各種途徑了解信托產(chǎn)品的運行情況，監(jiān)督自身權(quán)益是否受損，同時也了解交易對手的一些情況。當(dāng)信托出現(xiàn)逾期和違約之后，下面是一份指南：

指南一：與理財經(jīng)理交涉，了解產(chǎn)品運作細節(jié)

當(dāng)產(chǎn)品出現(xiàn)異常或者有違約的跡象，投資者應(yīng)該及時了解受托人即信托公司是否有相應(yīng)的風(fēng)險處置預(yù)案和實施方案，而不是等到項目違約之后才開始制定和實施那就晚了。

如需要召開投資者大會，對風(fēng)險控制方案予以表決或改變信托財產(chǎn)運用方式和期限等進行表決的，投資者應(yīng)該積極配合。

通常受益人大會由信托計劃的全體成員共同組成。對于提前終止或延長信托計劃期限，改變信托的資金用途，財產(chǎn)運用方式更換受托人，提高受托人的報酬標(biāo)準(zhǔn)等決定，需要通過受益人大會予以解決。按照規(guī)定，以上需要由參加大會的受益人所持表決權(quán)的2/3以上通過。涉及到更換受托人，提前終止合同的，應(yīng)該由全體人一致通過。

指南二：與管理方交涉，界定管理人責(zé)任

注意到，這里討論的是以信托公司作為主動管理人的背景。如果是私募或者通道型產(chǎn)品，則不在討論范圍之內(nèi)。信托公司作為主動管理人，需要界定其職責(zé)。不過這職責(zé)并不是以自有資金保證剛兌，這是不合規(guī)也是不允許的。而是以“投資人利益最大化”為中心采取行動。主盡職調(diào)查是否真實完善；風(fēng)控有沒有落實到位；

有沒有及時跟進融資方情況，而不是等到東窗事發(fā)；

違約后，信托公司是否快速反應(yīng)，及時處理，這個極為關(guān)鍵

投資者應(yīng)該通過管理方采取手段去爭取回款，單個投資者找到融資方意義不大，勢力單薄，毫無勝算。如果以信托公司出面，則有相當(dāng)大的話語權(quán)和談判權(quán)，相當(dāng)于是人多力量大。因此，對于投資者而言，重要的是如何利用好管理方這個“工具”。

例如督促信托公司披露進展，通過信托公司的法務(wù)部門盡快發(fā)起訴訟凍結(jié)賬戶、申請資產(chǎn)保全等等，或者由信托公司聘請律師協(xié)商處理抵押物等。

記住，以上均為信托公司管理人職責(zé)所在，是其本職工作。投資者如果認為信托公司在這些方面未盡職盡責(zé)，可以走信托公司內(nèi)部投訴渠道，或找監(jiān)管部門解決。要包括但不限于：

指南三：通過監(jiān)管部門和協(xié)會來進行維權(quán)

作為信托的監(jiān)管機構(gòu)，中國銀保監(jiān)管委員對信托公司和業(yè)務(wù)運作涉及方方面面，如果在進行現(xiàn)場調(diào)查或監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)有違法違規(guī)的情況，將根據(jù)銀行管理規(guī)定采取暫停業(yè)務(wù)限制股東權(quán)利等措施，此外消費者權(quán)益保護局也會負責(zé)投資者權(quán)益保護方面的工作。

不僅如此，投資者還可以多關(guān)注中國信托業(yè)協(xié)會，中國信托業(yè)協(xié)會是中國信托行業(yè)的自律組織，包括自律，維權(quán)，協(xié)調(diào)服務(wù)，致力于維護信托公司合法權(quán)益，同樣也致力維護信托投資者的合法權(quán)益，投資者可以通過中國信托業(yè)協(xié)會進行提問和互動，了解相關(guān)法律常識。

指南四：法律途徑解決

投資者可以運用法律手段進行合法權(quán)益維護，向人民法院提交的信息，進行信托公司的投訴，但一般人這種方式并不會推薦，而且也并不可取，畢竟如果一家信托投資公司連自己委托人都無法保障其權(quán)益，這樣的信托公司從長期來看必然也將會被投資者所拋棄。

并了解項目進展情況，及時處置抵押物等。 后者屬于信托信托違反合同約定，可以與信托公司協(xié)商按合同追究違約責(zé)任

四．存在的困難和制度弊端

在介紹完信托違約的類型，信托為什么會發(fā)生違約以及信托投資如何處理措施之后。最后簡單說一說信托違約處置的存在的現(xiàn)狀。應(yīng)該看到，信托管理規(guī)模在近年來取得了迅速增長，不僅壯大了中國信托市場，提升了信托的影響力。但是伴隨著屢屢發(fā)生的違約事件，信托違約預(yù)防和處置還存在實際困難和制度弊端。

1、長期剛兌的后遺癥

雖然監(jiān)管政策明令禁止信托公司對信托產(chǎn)品提供兜底和保證收益的承諾，也就是剛兌。然而在現(xiàn)實實踐中，信托公司又不得不接受剛性兌付的行業(yè)潛規(guī)則。這是歷史發(fā)展的特有階段，然而從法治邏輯來看，這兩者是不應(yīng)該共存的。

剛兌有悖于監(jiān)管目標(biāo)的實現(xiàn)，而且不利于信托本身的發(fā)展，受人之托，代人理財買者自負。在長期的剛兌預(yù)期的影響之下，投資者作出投資決策時，往往不關(guān)注風(fēng)險，只關(guān)注收益率，而一旦發(fā)生風(fēng)險收益很難保證還款。

這也有悖于法治化的要求，違背了利益與風(fēng)險共存的經(jīng)濟原則。

強行將風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁給信托公司，這是不公平的。由于剛兌的存在，中國投資者只關(guān)注收益率，降低了心理預(yù)期，事實上這種預(yù)期應(yīng)該逐步進行削弱。

2、受托人民事責(zé)任制度設(shè)計存在缺陷

從法律角度來看，盡管我國信托業(yè)已經(jīng)是“一法三規(guī)”的時代，對于信托公司立法格局予以規(guī)范，各項規(guī)范的完備性還有待加強，尤其是信托法中對于受托人違背信托義務(wù)造成財產(chǎn)損失，受益人受益權(quán)損失時，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事責(zé)任規(guī)定，信托法中并沒有給予明確的位置；即使有也過于零散，不具備可行性和操作性。

而目前的法律法規(guī)，還是側(cè)重于從行政監(jiān)管的角度對受托人也就是信托公司進行約束。由于目前立法不完善，信托財產(chǎn)，信托受益權(quán)，法律性質(zhì)仍有爭議的大背景之下，信托受托人的權(quán)利和義務(wù)和民事責(zé)任相對模糊，加大了信托違約的認定和追責(zé)力度

3、實物處置存在的困境

在現(xiàn)實中，信托爭議的問題較多，而真正進入司法機關(guān)裁判的案例卻少之又少。對于一個23萬億的巨大的資管市場而言，這是一個不正常的現(xiàn)象，有悖于常理。

在第三部分我們講到，投資者在必要的時候可以用用司法手段維護權(quán)益，向法院起訴，信托公司也就是受托人，然而委托人起訴信托公司以及信托公司違反義務(wù)等的訴訟賠償訴訟要求少之又少。由于各種原因，法院并不能積極參與到相關(guān)過程當(dāng)中，很多條款成為了空文。

以上三點都是信托違約處置中所面臨的現(xiàn)實的困難，這個只有在不斷的發(fā)展過程當(dāng)中，去不斷的進行推動和完善。

結(jié)束語

應(yīng)讀者要求，本文今天梳理了信托違約，聚焦了信托違約概念，重點分析信托違約發(fā)生的原因信托違約之后，投資者應(yīng)該采取這些步驟和目前國內(nèi)信托時間中存在了一種各種的問題和現(xiàn)實困難。

隨著資管新規(guī)的逐步落地，過去投資者對于信托的剛兌預(yù)期正在逐步打破，而且隨著宏觀經(jīng)濟的下行，信托違約的風(fēng)險也在逐步加大。

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